揚農化工昨天公布2011年半年度主要財務指標，結果交出的是一份不怎么令投資者放心的答卷———半年報的報告期內歸屬于母公司股東的凈利潤同比大幅下降24.7%。

    揚農化工半年報顯示，公司實現營業收入10.19 億元，同比增長3.2%；實現營業利潤1.04 億元，同比下降11.8%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤0.85 億元，同比下降24.7%；實現每股收益0.495元。

    從宏觀角度看，今年上半年國內農藥行業復蘇進程仍然較曲折，預期中的旺盛需求未能出現。揚農化工的菊酯產品景氣有所回升，雖然衛生菊酯市場受國內非法侵權產品的沖擊較大，但仍然實現銷售增長，進而帶動殺蟲劑業務整體保持增長。但在公司的另一主要產品除草劑的營銷方面，主打的草甘膦受產能集中釋放及國外競爭對手低價策略的影響，價格仍然低迷，雖然麥草畏銷量同比增長35%，但除草劑業務收入仍同比下滑31.9%。

    除了銷售方面的麻煩之外，在成本控制上，揚農化工也面臨不小的考驗。由于黃磷等原材料價格普遍上漲，以及勞動力成本大幅增加，上半年公司殺蟲劑、除草劑業務綜合毛利率分別下降3.3、5.8 個百分點至22.9%、4.8%，其中除草劑業務毛利率創歷史新低。

    屋漏偏逢連夜雨，報告期內揚農化工的補貼收入同比減少較多，這也是凈利潤同比下滑的原因之一。

    實際上，國內的農藥產業普遍面臨轉型陣痛，一些老牌的傳統產品銷售增長空間變窄，新產品的成本較高、市場競爭亦趨激烈，而一些宏觀產業政策的調整和補貼的減少，都在催促這個產業重新洗牌。中國農藥工業協會表示，中國現有農藥生產企業1800多家，布局分散，規模較小，至今尚沒有具有國際競爭能力的龍頭企業，前20家大企業占總產量比重只有30%左右。

    業內人士則指出，按照政策要求，對農藥企業數量減少30%以及提升龍頭企業市場占有率的舉措，將極大促進農藥行業的整合，使強勢企業通過收購兼并而擴大發展、使多數落后企業直接被市場淘汰而退出，從而提高產業集中度，加強中國農藥產業的競爭力。由此可見，未來農藥生產企業兼并重組、淘汰落后產能將是大勢所趨，而一些上市的農藥企業，也在目前的陣痛中迎來新機遇。